MARKET REPORT - 11 Nov 2025

Tóm tắt Report

• $BTC hồi phục lên mốc $106K sau khi đi vào vùng cấm địa $99K. Hàng loạt kháng cự ở phía trước.
• Short-Term Holders đã ở trong vùng pain được 2 tuần. Long-term Holders tiếp tục phân phối.
• Cập nhật vị trí của chúng ta trong con sóng A khung tuần.

Tuyên bố trách nhiệm

• Mọi phân tích của mình chỉ là nhận định cá nhân, anh em nên coi đó là dữ liệu tham khảo và hãy chịu hoàn toàn trách nhiệm về khoản tiền đầu tư của mình.
• Hãy luôn có kế hoạch quản lý rủi ro cho bản thân mình và hạn chế ALL-IN, sử dụng đòn bẩy, Margin và Futures. Anh em có thể chiến thắng trong một vài lệnh nhưng có thể sẽ mất tất cả trong 1 lệnh.
• Đừng sử dụng phân tích của mình để làm điểm Long và Short khi giao dịch Margin và Futures.

Tình hình thị trường hiện tại

Tại thời điểm viết Report, $BTC đang neo ở $106K5, sau khi đã đóng nến tuần ở mức giá $104,694 phía trên đường MA50 khung tuần.

$BTC đóng nến tuần ở trên MA50 khung tuần tại $104,684

Về tin tức vĩ mô, việc chính phủ Mỹ đã đóng cửa hơn 40 ngày dần gây nên những lo ngại trong người dân Mỹ. Việc chính phủ đóng cửa có thể làm ảnh hưởng tới lịch trình công bố những chỉ số kinh tế.

Việc chính phủ đóng cửa kéo dài gây hoang mang cho người dân Mỹ. Ảnh dantri.com.vn

Sắp tới, vào ngày 13/11 sẽ có thông tin về chỉ số CPI của Mỹ, tuy nhiên việc công bố này có thể bị hoãn do chính phủ đóng cửa.

Tin tức về CPI sẽ được công bố vào 13/11. Ảnh fxstreet-vn.com

Cuộc họp FOMC tiếp theo của FED còn cách 29 ngày, trước đó, bài phát biểu của Fed về việc không chắc chắn trong việc tiếp tục giảm lãi suất đã gây nên tâm lý lo sợ, dẫn tới pha sụt giảm của $BTC về vùng $100K

Cuộc họp FOMC tiếp theo sau 29 ngày. Theo CME Group

Dữ liệu on-chain

Tuy giá $BTC đã giảm suốt 2 tuần, nhưng Chỉ số BTC: Accumulation Trend Score lại cho thấy điều ngược lại. Chỉ số này liên tục ở mức trung bình khá cho tới cao trong vòng 2 tuần trở lại. Điều này nói lên sự tích luỹ vẫn đang diễn ra đến từ các thực thể lớn.

Chỉ số BTC: Accumulation Trend Score liên tục duy trì ở mức cao. Theo Glassnode

Tuy nhiên, BTC: Futures Open Interest lại cho thấy tâm lý ngược lại. Kể từ lần crash vào ngày 10/10, chỉ số này vẫn loanh quanh ở mức thấp, chưa thấy dấu hiệu hồi phục. Tâm lý thị trường vẫn đang rất dè chừng ở thời điểm hiện tại.

BTC: Futures Open Interest vẫn duy trì ở mức thấp. Theo Glassnode

Mức entry của Short-Term Holder hiện tại đang ở mức $111,968, nhóm Short-Term đã nằm trong vùng pain của mình được 2 tuần liên tiếp.

Giá $BTC nằm dưới entry của nhóm Short-Term Holder suốt 2 tuần. Theo Glassnode

Sự sụt giảm của $BTC kéo chỉ số BTC: Stablecoin Supply Ratio (SSR) xuống dưới cả Low Bollinger Band. Lần cuối việc này xảy ra là vào tháng 9/2024, giai đoạn $BTC giảm điều chỉnh từ $71K về $53K.

Chỉ số SSR: Stablecoin Supply Ratio đã nằm dưới Low Bollinger Band. Theo Glassnode

Chỉ số BTC: Total Supply Held by Long-Term Holders thể hiện mức độ nắm giữ của nhóm đầu tư dài hạn vẫn đang cho thấy xu hướng phân phối kể từ đầu tháng 7/2025.

Nhóm Long-Term Holders vẫn giữ xu hướng phân phối của mình từ tháng 7/2025. Theo Glassnode

Kế hoạch cho 2 tuần tới

Chào anh em, lại 2 tuần nữa trôi qua, 2 tuần này chắc là 2 tuần chán nản lắm nhỉ? MM rất biết cách tra tấn, với việc phải chờ đợi những cây nến tuần đóng, MM đã cho nến đỏ ngay từ đầu tuần để anh em có nguyên 1 tuần để nhìn chart và sợ hãi. Tuy nhiên, Duke vẫn giữ nguyên tắc, đợi đóng nến tuần rồi mới tính action tiếp. Rất may, nến tuần đã đóng trên đường MA50, thứ quyết định xem MM có đẩy vào downtrend hay không.

$BTC đóng nến tuần ở trên MA50 khung tuần tại $104,684

Tuy nhiên, việc này không đảm bảo cho việc MA50 vẫn có thể giữ được trong những tuần tiếp theo, nhưng không sao, dữ liệu đến đâu chúng ta tính đến đó. Trước đó, Duke có nói nếu bias đoạn $103K đã rũ hàng thì $BTC phải break được $117K và điều này đã không diễn ra, sau khi test lại khu vực $116K thì $BTC đã quay đầu tìm về vùng cấm địa $99K.

$BTC hồi lên vùng $116K sau đó quay về test $100K rút râu $99K

Hiện tại, tuy giá đã phản ứng và hồi lên $106K nhưng với Duke nhiêu đây là không đủ để an toàn. Rủi ro $BTC vòng xuống kiểm thử lại $100K vẫn hiện hữu. Đợt sụt giảm vừa rồi, Duke đã tranh thủ trade ngắn những lệnh $ETH ở $3K2 và chốt ở $3K6, $BTC ở $100K và chốt ở $106K để kéo entry xuống.

Nếu $BTC vòng về $100K lần nữa thì Duke sẽ không mua, vì khi giá vòng về lần 2 thì phải đặt bias là nó sẽ phá thủng chứ không nên đặt bias tạo 2 đáy. Bias tạo 2 đáy phải đợi confirm chứ không phải bắt ngay khi chạm vào hỗ trợ, nếu hỗ trợ cứng thì giá không nên vòng lại lần 2. Đó là nguyên tắc của Duke.

Trước mắt, phía trên $BTC cần phải vượt qua khá nhiều vùng cản ở $110K, $116K, $120K, … để làm được điều này thì $BTC cần một động lực cực kỳ lớn tới từ tin tức vĩ mô, thứ chúng ta đang khá khan hiếm ở thời điểm hiện tại.

Các mốc kháng cự $BTC sẽ phải đối mặt phía trước

Có một dữ liệu mà Duke đang rất lưu tâm ở thời điểm hiện tại, đó chính là việc tuy giá giảm nhưng chỉ số VDD - Value Days Destroyed lại tăng.

Giá giảm nhưng VDD - Value Days Destroyed lại tăng. Theo Glassnode

Ở 2 giai đoạn giá giảm trước đó, chúng ta đều thấy khi thị trường điều chỉnh, VDD thường giảm về mức Low (màu xanh), cho thấy đội Short-term bắt đầu cắt lỗ. Tuy nhiên, giai đoạn này lại cho thấy chiều hướng ngược lại, điều này khiến Duke có 2 luồng suy nghĩ:

1. Đội Long-term cũng đang phân phối giai đoạn này cùng với Short-term. Mình sẽ không dùng từ “cắt lỗ” mà có vẻ như là “buộc phải chốt lời”. Khi chu kỳ 4 năm gần kết thúc, thì nhóm Long-term này chốt lời khi thấy giá giảm là điều dễ hiểu.

2. Vẫn chưa đi vào vùng giá max-pain để đội Short-term buộc phải cắt lỗ. Quan sát metric BTC: UTXO Realized Price Distribution Duke nhận thấy mốc $112K được tích luỹ rất nhiều từ 14/10 vẫn chưa suy chuyển nhiều. Hiện tại action của nhóm nắm giữ ở vùng $112K này vẫn nằm im?

UTXO mốc $112K vẫn chưa di chuyển. Theo Glassnode

Có thể thấy rủi ro dành cho chúng ta ngày một tăng khi cả 2 luồng suy nghĩ này đều cho 1 kết quả rằng chúng ta đang rất gần cuối chu kỳ. Tuy nhiên, về bias cá nhân thì Duke vẫn nghĩ giai đoạn chán nản sắp kết thúc, và Duke đang hướng ánh mắt về $ETH nhiều hơn thay thì $BTC. Hiện tại, Duke đã chuyển hết $NEAR, $SOL và một phần $BTC về $ETH.

Portfolio của Duke hiện tại chủ yếu là $ETH

Hiện tại, Duke đang kỳ vọng một sóng hồi cho $ETH, tuy $BTC đang xấu nhưng chỉ cần $BTC sideway và nhả DOM thì việc $ETH hồi phục là hoàn toàn khả thi. Ngoài ra, kể từ thời điểm tạo đỉnh hồi tháng 8, cặp $ETH/$BTC đã liên tiếp giảm suốt gần 3 tháng. Hiện tại trên chart $ETH/BTC đang có entry khá tốt. Việc về ETH cũng sẽ giúp Duke dễ đặt StopLoss để bán ETH về BTC hơn. Nếu thị trường xấu, Duke sẽ thoát về $BTC và chờ chạy hết sóng A.

$ETH/BTC đang có entry đẹp

Xét trên chart ETH, thì Duke vẫn kỳ vọng rằng $ETH có thể tiếp tục chạy sóng 5 và cán mốc $5,000. Đây cũng là mốc tâm lý rất Fomo có thể tạo ra để tạo thanh khoản cho cú exit cuối. Việc $ETH tạo ATH rồi điều chỉnh đến thời điểm hiện tại với Duke là rất bình thường. Tâm lý chu kỳ 4 năm, downtrend, … vô tình làm cho nó trở nên tồi tệ hơn trong mắt chúng ta.

Nhưng nói gì thì nói, chúng ta vẫn cần tôn trọng quyết định của MM. Sẽ tới thời điểm, MM tạo cấu trúc để cho chúng ta panic kết thúc mùa đi vào downtrend, và lúc đấy chúng ta phải chấp nhận rời bỏ cuộc chơi sớm nhất có thể, thay vì cố bám víu và hi vọng. Chúc anh em may mắn và thành công!

Kế hoạch All-in

Như kế hoạch, mình cùng anh em cùng view lại kế hoạch DKAI - Duke All In mỗi 2 tuần để biết chúng ta đang ở đâu trong kế hoạch này. Chúng ta sẽ bắt con sóng hồi B khung tuần, sau khi market đã chạy xong con sóng A khung tuần, đặc điểm nhận diện là $BTC chỉnh ~ 30% từ đỉnh.

Kế hoạch All-In khi $BTC dần tiến vào những con sóng cuối cùng!

Ở thời điểm hiện tại, xét trên kịch bản khung tuần, chúng ta có thể thấy bóng dáng của con sóng A đang dần xuất hiện. Nếu $BTC đóng nến tuần dưới MA50 thì gần như đã confirm con sóng A. Vùng tiếp theo sẽ tìm về đó là MA99, hiện tại đã kéo lên $83K. Nếu đỉnh mùa này là ở $126K thì mốc giảm 30% của $BTC sẽ là vùng $88K, khả năng cao khi $BTC tìm về vùng này thì MA99 cũng sẽ kéo gần lên mốc $88K. Đây sẽ là vùng mà kế hoạch DKAI của chúng ta đang tìm kiếm.

MA99 đã dâng lên $83K

Trước mắt, để kịch bản này xảy ra thì MA50 phải thủng, việc chúng ta cần làm là không ALL-IN trước khi nó thủng, dành phần lớn cash để rình rập và chờ đợi cho trận đánh này. Có thể tới lúc đó chúng ta sẽ lại thấy $ETH $2,000, $SOL $100, $BNB $600, … HÃY KIÊN NHẪN!

Tâm sự bên lề

Chúng ta đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu, chứ không phụ thuộc vào cảm tính. “Dữ liệu cho thấy” chứ không phải “Tôi nghĩ”.

“Data = Quantitative + Behavior + Psychology”